2023年3月6日，华龙证券股份有限公司(下称“华龙证券”)2023年3月4日主板上市申请获上交所受理，本次拟募资49.39亿元。
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图片来源：上交所官网
本公司证券经纪业务由财富管理业务总部开展，是本公司最主要的收入及利润来源，业务范围主要包括代理买卖证券业务、代销金融产品业务、港股通业务以及证券投资咨询业务等。
图片来源：公司招股书
财务数据显示，公司2019年、2020年、2021年、2022年前6月营收分别为20.92亿元、19.08亿元、18.86亿元、6.74亿元;同期对应的归母净利润分别为3.65亿元、4.94亿元、7.24亿元、2.16亿元。
根据《上市规则》，本公司选择的具体上市标准为“最近3年净利润均为正，且最近3年净利润累计不低于1.5亿元，最近一年净利润不低于6,000万元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或营业收入累计不低于10亿元”。
经本公司股东大会授权，2023年2月21日，本公司召开第二届董事会第十七次会议审议通过《关于变更公司首次公开发行A股股票并上市方案的议案》。根据决议，本次发行所得的募集资金在扣除发行费用后将全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，用于公司各项业务的发展。
华龙证券坦言公司面临以下风险：
(一)证券经纪业务风险
证券经纪业务是本公司收入贡献最高的业务板块。报告期各期，本公司证券经纪业务分部收入分别为43,961.47万元、60,295.15万元、63,979.87万元和29,029.01万元，占本公司营业收入的比例分别为21.02%、31.61%、33.92%和43.04%。证券经纪业务的经营与发展受到证券市场交易量、交易佣金手续费率、营业网点区域分布等多个因素的影响。
证券经纪业务的收入与证券市场交易量直接相关。通常情况下，市场交易量越大，证券经纪业务的收入越高。2019-2021年度及2022年1-6月，A股市场日均成交额分别为5,199.81亿元、8,499.33亿元、10,583.74亿元和9,760.27亿元，公司同期的证券经纪业务收入与市场成交量趋势基本一致。因此市场交易量的波动可能给本公司证券经纪业务的业务收入带来较大的不确定性。
与此同时，证券经纪业务也受到佣金手续费率的影响。随着我国证券行业竞争日趋激烈，交易佣金费率也随之不断下降。2019-2021年度及2022年1-6月，本公司证券经纪业务佣金费率分别为0.61‰、0.58‰、0.55‰和0.55‰，2019年度-2021年度市场平均佣金费率分别为0.349‰、0.326‰和0.305‰，两者变化趋势基本一致。如果未来交易佣金费率延续下降趋势，本公司证券经纪业务收入将面临较大下滑压力。
(二)重大诉讼和监管调查风险
本公司在开展各类业务过程中可能因在尽职履责、信息披露、客户信息保护等方面存在不当行为、工作过失或者第三方责任等原因遭到客户起诉，并最终根据法院判决或监管调查结果赔偿损失、支付罚金或受到监管处罚，进而影响本公司的经营业绩、市场声誉甚至持续经营能力。同时，本公司可能在日常经营过程中面临监管部门的监管调查和其他政府部门的质询、调查和其他监管程序。
2021年11月2日，本公司收到中国证监会行政处罚决定书([2021]88号)。因本公司为蓝山科技股份有限公司提供发行保荐服务过程中未勤勉尽责，出具的《发行保荐书》存在虚假记载，中国证监会决定对本公司采取责令改正、给予警告、没收业务收入150万元，并处以300万元罚款的行政处罚。收到上述行政处罚后，本公司高度重视，已按照相关规定及时完成投资银行业务整改工作，对相关直接责任人员进行严肃处理。
与此同时，蓝山科技 部分股东向北京金融法院提起证券虚假陈述责任诉讼。截至2022年12月31日，北京金融法院共送达至本公司蓝山科技虚假陈述案件33件，原告要求本公司为其损失承担连带责任，前述诉讼标的金额累计为1,152.61万元，占本公司归母净资产规模不足0.1%。
截至本招股说明书签署之日，北京金融法院就蓝山科技系列案件的审理没有实质性进展。如果本公司根据人民法院最终判决结果需承担连带赔偿责任，本公司未来经营业绩和财务状况可能受到不利影响。
(三)股份质押和冻结可能导致股权结构变化的风险
截至2022年12月20日，本公司共有13家法人股东与1名自然人股东合计持有的38,932.21万股股份(占本公司总股本的6.15%)处于质押状态，共有5家法人股东与2名自然人股东合计持有的21,198.87万股股份(占本公司总股本的3.35%)处于冻结状态。
如果上述将本公司股票进行质押的股东无法按期偿还债务，或者司法机关对本公司被冻结股份采取拍卖、变卖等处置措施，本公司少数股东持股结构可能发生一定变化。
截至本招股说明书签署之日，甘肃金控及其一致行动人持有的本公司股份不存在质押或冻结情况。
